ब्रोकरेज फर्म CLSA ने टाटा मोटर्स पर अपनी रेटिंग को अपग्रेड करके 'उच्च विश्वास वाला बेहतर प्रदर्शन' ('high conviction outperform') कर दिया है। इसके साथ ही ब्रोकरेज फर्म ने अपना टारगेट प्राइस 930 रुपये प्रति शेयर पर अपरिवर्तित रखा है, जो मौजूदा भाव से 36% की तेजी को दर्शाता है। ब्रोकरेज फर्म ने कहा कि कंपनी का निकट भविष्य का परिदृश्य अनुकूल मूल्यांकन तेजी की गुंजाइश दे रहा है। गौरतलब है कि दुनिया के प्रमुख बाजारों और घरेलू भारी वाणिज्यिक वाहनों और यात्री वाहनों में जेएलआर की कमजोर मांग के कारण पिछले छह महीनों में शेयर में 40% की गिरावट आई है।
बेहतर वैल्यूएशन पर पहुंचा स्टॉक
ब्रोकरेज का मानना है कि JLR वर्तमान में अपने FY27CL EV/EBITDA से 1.2 गुना पर कारोबार कर रहा है, जो इसके 2.5 गुना के मानक गुणक से काफी कम है। यह FY25-27CL में 4% वॉल्यूम CAGR और FY26-27CL में 8.8% के औसत EBIT मार्जिन के निर्माण के बाद है। वर्तमान मूल्य पर, JLR का निहित/शेयर मूल्य ₹200 है, जबकि ब्रोकरेज ने SOTP में ₹450 प्रति शेयर का लक्ष्य मूल्यांकन किया है, इस प्रकार यह अमेरिकी टैरिफ वृद्धि और अपेक्षा से कम मांग/मार्जिन के प्रभाव के खिलाफ पर्याप्त सुरक्षा प्रदान करता है।
मुनाफा में कमी आई
टाटा मोटर्स ने बताया कि तीसरी तिमाही में उसका लाभ 22% घटकर 5,451 करोड़ रुपये रह गया, जो जेएलआर में मंदी और चीन जैसे बाजारों में कमजोर मांग के कारण हुआ।
राजस्व में सालाना आधार पर 3% की वृद्धि हुई और यह 1.13 लाख करोड़ रुपये हो गया। जबकि जेएलआर के ईबीआईटी मार्जिन में 9% का सुधार हुआ, विश्लेषकों ने बताया कि इसका अधिकांश हिस्सा कम मूल्यह्रास से आया, जबकि भारत में सीवी और पीवी सेगमेंट में मार्जिन को पीएलआई प्रोत्साहनों से बढ़ावा मिला। एमके ग्लोबल भी तेजी पर है, जिसने 950 रुपये का लक्ष्य निर्धारित किया है, जबकि एमओएफएसएल ने अधिक सतर्क दृष्टिकोण रखते हुए 755 रुपये के लक्ष्य के साथ 'तटस्थ' रेटिंग रखी है, जिसका कारण जेएलआर पर मार्जिन दबाव और भारत में कमजोर मांग है।
